Investir fora é uma boa forma de diversificar a carteira e escapar um pouco do famoso “risco Brasil”. E o melhor: dá para fazer isso sem abrir conta em corretora estrangeira. Os BDRs – certificados que representam ações de empresas do exterior, mas são negociados na B3 – permitem essa exposição internacional de forma prática. Mas é preciso escolher com cuidado, mostra estudo.
Um levantamento da Economatica, feito a pedido do InfoMoney, mostra que entre os 257 BDRs com liquidez suficiente para análise (de um total de 868), 72% tiveram desempenho positivo em relação ao Ibovespa em diferentes períodos , com prêmio médio de 229,5% – ou seja, o triplo do índice brasileiro.
Mas essa média esconde uma grande disparidade. Os dados mostram que poucos títulos têm puxado a alta, carregando o desempenho positivo nas costas. É um cenário semelhante ao observado nas ações brasileiras e também no mercado global, em que uma pequena minoria de empresas concentra praticamente todo o retorno positivo
Melhores desempenhos
No períodos analisados, o melhor desempenho foi de 6.890,91% (68 vezes mais que o Ibovespa), registrado pela empresa americana de desenvolvimento Microstrategy (M2ST34), na faixa dos 2 anos. Outras firmas tecnologia, como Pantir Technologies (P2LT34), Nvidia (NVDC34) e Broadcom (AVGO34), também registram bons retornos.
Felipe Pontes, COO da Economatica PhD em contabilidade, disse que alguns fatores gerais impactaram o desempenho positivo dos BDRs, como a forte alta do dólar e o fato de o ”Ibovespa ter ido muito mal por questões macro do Brasil”. Mas fatores específicos também ajudaram muito, falou, como o ”’call’ de cripto (aposta positiva no setor) e alavancagem (uma espécie de treasury company) da Microstrategy.
A empresa, fundada por Michael J. Saylor, se tornou o negócio “mais quente” de Wall Street após adotar o Bitcoin (BTC) como principal reserva de valor. Como a cripto está em uma maré positiva há bastante tempo, o papel da companhia sobe junto. Hoje, a Microstrategy tem 597.325 mil unidades de BTC, o equivalente a US$ 64,51 bilhões.
Bruno Rocio, assessor de investimentos na Raro Investimentos e planejador financeiro CFP®, falou para a reportagem que, na maioria dos casos, essas empresas de destaque são de setores de alto crescimento e têm margens altas, grande retorno sobre o capital (ROIC, ROE) e crescimento de receita consistente. “Os modelos de negócio costumam ser recorrentes (assinaturas, plataformas) e menos cíclicos que commodities e bancos (muito presentes no Ibovespa)”, falou.
Abaixo, veja os 10 BDRs que registram o melhor desempenho em relação ao Ibovespa em diferentes períodos (1,2,3,5 e 10 anos). Importante frisar que, se alguém estiver interessado em montar uma carteira de BDRs, a performance passada de um papel não é uma boa garantia de desempenho futuro.
BDRs que superaram o IBOV em 1 ano:
| BDR | Retorno 1 ano (%) | Prêmio em relação ao Ibov |
| Pantir Technologies (P2LT34) | 387,78 | 3.392,49 |
| Kingsoft Cloud Holdings (K2CG34) | 357,26 | 3.125,53 |
| Lumen Technologies (L1MN34) | 301,15 | 2.634,63 |
| Upstart Hldg (U2PS34) | 204,00 | 1.784,69 |
| Gds Holdings (G1DS34) | 194,55 | 1.702,03 |
| Microstrategy (M2ST34) | 187,39 | 1.639,36 |
| Roblox (R2BL34) | 163,82 | 1.433,19 |
| Spotify Technology (S1PO34) | 114,74 | 1.003,79 |
| Howmet Aerospace (ARNC34) | 114,23 | 999,31 |
| Cloudflare (N2ET34) | 108,05 | 945,31 |
BDRs que superaram o IBOV em 2 anos:
| BDR | Retorno 2 anos (%) | Prêmio em relação ao Ibov |
| Microstrategy (M2ST34) | 1.223,34 | 6.890,91 |
| Pantir Technologies (P2LT34) | 875,56 | 4.931,91 |
| Coinbase Global (C2OI34) | 458,95 | 2.585,19 |
| Spotify Technology (S1PO34) | 399,99 | 2.253,12 |
| Nvidia (NVDC34) | 320,45 | 1.805,07 |
| Crowdstrike Hldg (C2RW34) | 280,58 | 1.580,46 |
| Broadcom (AVGO34) | 261,63 | 1.473,74 |
| Royal Caribbean Cruises (R1CL34) | 255,12 | 1.437,06 |
| Netflix (NFLX34) | 232,63 | 1.310,40 |
| Gds Holdings (G1DS34) | 216,23 | 1.217,97 |
BDRs que superaram o IBOV em 3 anos:
| BDR | Retorno 3 anos (%) | Prêmio em relação ao Ibov |
| Microstrategy (M2ST34) | 2.383,92 | 5.883,19 |
| Nvidia (NVDC34) | 1.390,35 | 3.431,20 |
| Royal Caribbean Cruises (R1CL34) | 1.006,15 | 2.483,04 |
| Axon Enterprise (A2XO34) | 869,90 | 2.146,80 |
| Spotify Technology (S1PO34) | 761,92 | 1.880,32 |
| Coinbase Global (C2OI34) | 643,32 | 1.587,62 |
| Netflix (NFLX34) | 640,04 | 1.579,53 |
| General Electric Company (GEOO34) | 629,05 | 1.552,41 |
| Broadcom (AVGO34) | 544,30 | 1.343,27 |
| Meta Platforms (M1TA34) | 502,96 | 1.241,25 |
BDRs que superaram o IBOV em 5 anos:
| BDR | Retorno 5 anos (%) | Prêmio em relação ao Ibov |
| Nvidia (NVDC34) | 1.530,72 | 3.440,51 |
| Broadcom (AVGO34) | 829,70 | 1.864,87 |
| General Electric (GEOO34) | 643,30 | 1.445,92 |
| Eli Lilly And (LILY34) | 396,89 | 892,06 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC34) | 324,33 | 728,98 |
| Banco Santander (BCSA34) | 297,71 | 669,13 |
| Tesla (TSLA34) | 294,41 | 661,74 |
| Costco Wholesale (COWC34) | 294,41 | 574,24 |
| Wells Fargo (WFCO34) | 255,49 | 570,45 |
| JP Morgan (JPMC34) | 253,80 | 562,02 |
BDRs que superaram o IBOV em 10 anos:
| BDR | Retorno 10 anos (%) | Prêmio em relação ao Ibov |
| Microsoft (MSFT34) | 2.029,96 | 1.254,33 |
| Amazon (AMZO34) | 1.650,55 | 1.019,89 |
| Apple (AAPL34) | 1.153,42 | 712,71 |
| JP Morgan (JPMC34) | 778,31 | 480,92 |
| Berkshire Hathaway (BERK34) | 510,33 | 315,34 |
| Bank Of America (BOAC34) | 471,06 | 291,07 |
| Intl Business Machines (IBMB34) | 323,49 | 199,89 |
| Chevron (CHVX34) | 257,20 | 158,93 |
| Wells Fargo (WFCO34) | 208,28 | 128,70 |
| Rtx (RYTT34) | 170,31 | 105,24 |
O que analisar antes de investir em um BDR?
Segundo Pontes, da Economatica, a lógica de análise para investir em BDRs é essencialmente a mesma usada ao avaliar ações listadas na Bolsa. “Se o investidor é da escola fundamentalista, deve observar os fundamentos da empresa por trás do BDR. Se segue a análise técnica, o raciocínio é o mesmo”, explicou.
No entanto, ele falou que há características específicas dos BDRs que merecem atenção extra. Entre elas estão:
- Ticker e lastro: cada BDR representa uma fração determinada de uma ação ou ETF internacional. Ou seja, nem sempre um BDR equivale a uma ação inteira;
- Liquidez: nem todos os BDRs têm grande volume de negociação, o que pode dificultar a compra e a venda;
Como equilibrar entre BDRs e ações brasileiras?
Rocio, da Raro Investimentos, disse que os BDRs fazem mais sentido para investidores que desejam diversificação internacional, exposição a empresas globais e proteção cambial natural. “Eles geralmente são indicados para Investidores com perfil moderado e agressivo têm maior tolerância a volatilidade e buscam crescimento de capital no longo prazo”, falou.
Na hora de equilibrar BDRs e ações brasileiras na carteira, Rocio disse que o investidor deve levar em conta seu perfil de risco, horizonte de investimento e objetivos – como crescimento, geração de renda ou proteção. ”Uma boa prática é criar faixas percentuais baseadas em cenários macroeconômicos e nos objetivos da carteira. Ou ainda considerar percentuais pré-determinados com base em diversificação geográfica”, afirmou.
The post Os BDRs da B3 que fizeram o Ibovespa comer poeira em 1, 2, 3, 5 e 10 anos appeared first on InfoMoney.
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