O direcionamento do Copom (Comitê de Política Monetária) sobre os rumos da política monetária é de manter a taxa de juros elevada por um período prolongado. A XP prevê que a Selic permaneça em 15% até o fim do ano, pelo menos.
Por outro lado, a inflação deve seguir acima da meta do Banco Central em 2025, apesar de alívios pontuais nos próximos meses.
Mayara Rodrigues, analista de renda fixa da XP, participou do programa Morning Call da XP, e avaliou os próximos seis meses de 2025 com relação à alocação de investimentos.
“A gente entende que esse segundo semestre deve continua muito favorável para renda fixa, com possibilidade de captura de taxas bem elevadas em todos os indexadores”, disse.
Para ela, tanto o pós-fixados como IPCA+ tem boas perspectivas nesse cenário. “Se a gente for olhar as projeções de nosso time de economia assim como do Boletim Focus, começou-se a aparecer uma tendência mais controlada para a inflação adiante, mas ainda bem acima da meta”, explicou.
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Para a XP, os títulos de renda fixa atrelados à inflação ainda oferecem um bom carrego, com taxas de juros reais acima de 7%, além de protegerem o poder de compra no longo prazo.
No crédito privado, a casa aponta redução dos prêmios de risco em relação ao final de 2024. Ainda assim, entende ser possível encontrar opções interessantes em ativos isentos de imposto de renda, com duration (prazo médio) de cerca de 6 anos.
No caso dos pós-fixados, com os juros em patamares ainda elevados, é possível capturar bons retornos com baixa volatilidade. A visão da XP é positiva para títulos públicos para perfis conservadores, e emissores bancários e privados, de setores menos cíclicos, com boa liquidez e alta qualidade para perfis de maior aceitação a risco.
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