Debêntures, CRIs e CRAs: quanto pagam os títulos mais negociados do crédito privado?

Com a Selic em alta, o crédito privado tem sido o motor de recordes no mercado de capitais. As empresas captaram R$ 152,3 bilhões no primeiro trimestre, o maior montante para o período. O volume foi movimentado principalmente via debêntures, CRIs e CRAs (Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio).

Ao mesmo tempo, o mercado secundário vem crescendo e se apresentando como uma importante porta de saída (ou entrada) para os investidores. Só nos primeiros três meses do ano, o volume negociado de debêntures atingiu R$ 196,6 bilhões, 34,2% a mais na comparação com o primeiro trimestre do ano passado.

Entre as debêntures mais negociadas estão papéis das gigantes Energisa (ENGI11) e Eletrobras (ELET6), mostra levantamento feito pela Quantum Finance. A empresa analisou a movimentação no mercado secundário nos últimos seis meses.

O ranking de mais negociadas no último semestre tem as debêntures participativas da Vale (VALE3), papéis emitidos no processo de privatização da companhia, em 1997, para garantir aos acionistas da época o direito de participação em benefícios futuros de áreas de produção que ainda estavam em estágios iniciais de exploração. Confira as debêntures mais negociadas e suas taxas:

Código	Emissor	Remuneração	Quantidade de negociações
BRVALEDBS028	Vale	100% IGP-M	204
BRELETDBS065	Eletrobras	IPCA + 6.32%	185
BRPEJADBS008	Prio	IPCA + 7.41%	179
BRCHSFDBS017	Companhia Hidro Elétrica do São Francisco	IPCA + 6.77%	169
BRENGIDBS0L1	Energisa	IPCA + 4.62%	167

Fonte: Quantum Finance / Data de referência: 20/05/2025

Nos certificados de recebíveis, há apenas um papel com remuneração prefixada entre os mais negociados. O restante tem remuneração híbrida, com uma taxa fixa somada à variação do IPCA ou DI. Confira:

Ativo	Código	Emissor	Remuneração	Quantidade de negociações
CRA	BRIMWLCRA648	Virgo Companhia de Securitização	DI + 3.00%	151
	BRIMWLCRA4D5	Virgo Companhia de Securitização	IPCA + 7.21%	128
	BRECOACRA8A1	Eco Securitizadora	IPCA + 5.54%	127
	BRECOACRAB06	Eco Securitizadora	DI + 1.40%	122
	BRRBRACRA0Z8	Opea Securitizadora	IPCA + 7.19%	119
CRI	BRAPCSCRIAP8	True Administradora Fiduciária de Garantias	IPCA + 5.15%	250
	BRAPCSCRIKF8	True Administradora Fiduciária de Garantias	12.60%	170
	BRRBRACRIB19	Opea Securitizadora	DI + 1.50%	200
	BRRBRACRIGT7	Opea Securitizadora	DI + 1.20%	134
	BRIMWLCRIAN6	Virgo Companhia de Securitização	IPCA + 6.39%	156